Le revirement de tendance sur les marchés immobiliers mondiaux ouvre de nouvelles perspectives
Les placements immobiliers mondiaux montrent des signes de reprise. Pour les caisses de pension suisses, le moment est propice pour s’intéresser à cette classe d’actifs, surtout face à la pénurie de placements qui se dessine sur le marché domestique.
Après plusieurs années de baisse, les signes de reprise se multiplient pour les placements immobiliers mondiaux. L’indice MSCI Global Quarterly Property affiche une évolution positive depuis l’automne 2024. Sur les douze derniers mois, son rendement atteint 3,9%*, tous secteurs confondus.
Reprise en cours – mais pas au même rythme partout
Un regain de dynamisme s’observe actuellement dans les secteurs de la logistique et du logement, qui ont enregistré un rendement de 5,0%* et 5,1%* respectivement au cours des douze derniers mois. Sous l’impulsion du commerce électronique, de l’urbanisation et des innovations technologiques, la demande de surfaces logistiques a augmenté en Europe et en Australie. Le secteur résidentiel – en particulier en Europe et aux États-Unis – participe également à ce revirement de tendance.
Dans le secteur des immeubles de bureaux, la reprise est plus hésitante et inégale. Mais là aussi, la tendance s’inverse. Au premier trimestre 2025, ce segment a réalisé un rendement de 0,8%*. Le volume des transactions augmente lentement à partir d’un bas niveau. Parallèlement, les loyers sont en hausse sur plusieurs marchés européens. Les immeubles de bureaux modernes présentant de solides caractéristiques de durabilité sont particulièrement recherchés.
Plus qu’un lieu de travail: le bureau repensé
Un nombre croissant d’indices montrent que les grandes entreprises internationales rappellent leur personnel au bureau. Dans ce contexte, des locaux modernes sont devenus un levier stratégique pour attirer les talents – et donc bien plus qu’un simple lieu de travail. Idéalement, un site doit combiner espaces de travail, offres de loisirs, infrastructures sportives et divertissement. En même temps, le ralentissement de l’activité de construction confère une nouvelle attractivité à l’immobilier de bureau bien situé, qui redevient une opportunité d’investissement prometteuse.
Ces évolutions suggèrent que la plupart des secteurs immobiliers à l’étranger ont atteint un creux cyclique ou l’ont déjà dépassé. Pour les investisseurs à long terme, tels que les caisses de pension suisses, le moment semble donc particulièrement propice pour s’intéresser aux placements immobiliers mondiaux.
Perspectives limitées sur le marché domestique
Un coup d’œil sur le marché immobilier suisse montre une autre image. Les immeubles d’habitation situés dans des centres économiques sont très recherchés, mais le marché est étroit. Le retour des taux d’intérêt bas a encore renforcé la concurrence et bon nombre d’investisseurs institutionnels s’intéressent aux mêmes objets de rapport.
2025 s’annonce comme une année record sur le marché des capitaux. Au premier semestre, des augmentations de capital et de nouvelles émissions ont déjà été réalisées pour un montant d’environ 3 milliards de francs suisses. Soutenues par la politique de taux d’intérêt nuls de la BNS, les transactions déjà annoncées sur le marché des capitaux pour le second semestre devraient également être bien absorbées.
En conséquence, les prix continuent de grimper et il devient plus difficile d’effectuer de nouveaux placements présentant un profil de risque/rendement attrayant. Les caisses de pension qui souhaitent développer leur portefeuille immobilier et le préparer pour l’avenir doivent dès lors envisager des alternatives.
Arguments en faveur des placements immobiliers mondiaux
Les placements immobiliers mondiaux permettent d’accéder à des marchés beaucoup plus vastes et plus liquides. Trouver des objets appropriés et développer le portefeuille immobilier de manière ciblée devient ainsi plus facile.
La diversification géographique est un autre avantage, car les marchés immobiliers mondiaux évoluent de manière différenciée. Une caisse de pension peut ainsi réduire les risques de concentration sur le marché national et constituer un portefeuille global plus solide.
En tant qu’actifs réels, les biens immobiliers à l’étranger offrent également une protection partielle contre l’inflation. Dans un contexte marqué par des tensions géopolitiques et des incertitudes économiques, ils peuvent contribuer à une plus grande stabilité du portefeuille.
S’intéresser aux placements immobiliers à l’étranger
Après les corrections de valorisation enregistrées ces dernières années, le moment est particulièrement opportun pour les caisses de pension suisses de se tourner vers l’immobilier international. Vous avez le choix entre des placements directs (groupe de placement AFIAA Global) et indirects (groupe de placement AFIAA Diversified indirect) à l’étranger.
Vers AFIAA Global Vers AFIAA Diversified indirect
* Données au 3.7.2025 en USD. Source: MSCI Real Assets, MSCI Global Quarterly Property Index
Les données présentes dans cet article ont un caractère informatif uniquement et ne constituent ni une offre ni une recommandation pour acquérir ou vendre des placements. Aucune responsabilité n'est assumée quant à l'exhaustivité et à l'exactitude des informations. Les personnes intéressées doivent se faire conseiller par un expert qualifié avant de prendre une décision de placement. L’historique des rendements et les opinions quant à l'évolution du marché ne représentent aucune garantie pour les résultats actuels et futurs. La valeur et le rendement des placements sont influencés par les cycles d'évaluation et de marché inhérents aux placements immobiliers ainsi que par les fluctuations des taux de change.
